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外汇避险知识匮乏,主动规避外汇风险意识不强

时间:2017-09-25 15:17来源:未知 作者:admin 点击:
部分涉外中小企业财务人员相关外汇避险知识匮乏,主动规避外汇风险意识不强,企业内部缺乏有效的控制风险成本的核算制度,对汇率风险往往抱有侥幸心理,宁愿裸奔,也不愿花费精力锁定汇率成本,最终导致许多中小企业付出了惨痛代价。如何改变涉外中小企业惯性思维,
 
   部分涉外中小企业财务人员相关外汇避险知识匮乏,主动规避外汇风险意识不强,企业内部缺乏有效的控制风险成本的核算制度,对汇率风险往往抱有侥幸心理,宁愿"裸奔",也不愿花费精力锁定汇率成本,最终导致许多中小企业付出了惨痛代价。如何改变涉外中小企业惯性思维,合理、充分地运用外汇避险工具,主动避险,锁定汇率成本,笔者进行了深入思考。
 
 
 
涉外企业因汇率变动承担折算风险、交易风险和经济风险压力与日俱增,是涉外企业在经营过程中不可避免的,选择适合的金融衍生工具进行外汇避险,可有效降低涉外企业资金使用成本。
当前涉外中小企业避险工具
 
使用过程中存在的问题
 
(一)习惯于采取传统方式来规避外汇风险,危机犹在。目前,涉外企业采取的传统避险方式主要有两种:一是通过调整内部经营策略来规避外汇风险,诸如"提高产品附加值""降低制造/采购成本"等;二是通过选择结算货币、价格调整、提前或推迟付款等传统方式来应对外汇风险。而这些方法在发达国家早已被淘汰,他们大多使用金融衍生工具规避外汇风险。传统的避险方式相对于现代新型的避险手段来讲灵活性不高,避险效率差,而且受企业经营状况、企业的行业地位、议价能力等多种因素的制约,这就导致其避险效果往往差强人意。
 
(二)外汇避险业务品种有限,门槛过高。目前,外汇指定银行提供的外汇避险业务品种主要包括:进出口押汇、保理、福费廷、远期结售汇、人民币外汇掉期、外汇货币互换、利率互换、远期利率协议、货币期权等。目前虽然大部分银行都开展了外汇避险业务,但其发生笔数、金额均较少,究其原因有二:一是银行热情不高,此类业务操作技术难,存在风险,利润率相对不是太高;二是对企业而言以上这些避险产品门槛高,实际运用成本大,看着"高大上"的避险产品,在亲民性上明显不足,中小企业反映其与实际需求存在较大距离,导致业务开展受限。目前,中小涉外企业是应对外汇风险的弱势群体,也是迫切需要进行外汇避险产品的群体,但受企业业务规模较小、交易金额不大、业务人员素质偏低等诸多因素影响,使其难以跨越银行设置的避险业务门槛。他们面对外汇避险产品"心有余而力不足"。
 
(三)使用金融衍生工具有限,望而却步。金融衍生工具在发达国家的使用已经非常广泛,是公认的最有效的规避外汇风险的工具,但在我国金融衍生工具的使用情况还非常有限,使用的产品种类单一,主要以远期结售汇为主,近年来人民币与外币期权业务和人民币与外币掉期业务也逐渐兴起,但与即期结售汇业务总量相比,占比仍然偏低。主要成因是企业对金融衍生工具还比较陌生,加之金融衍生工具在具有避险功能的同时也具有一定的风险性,这一特性又使大部分企业对其持怀疑态度,望而却步。在少数使用金融衍生工具的企业当中又有一部分企业并不是将其作为固定成本、规避风险的工具,而是将其作为获取短期收益的投机工具来使用的。
 
几点建议
 
(一)建立完善的风险预测与管理制度,研究汇率。企业若要全面提升自身的外汇管理水平,有效地规避外汇风险,应从企业的内部管理和经营方面,切实转变理念,及时更新观念,改革对风险的预测和管理制度,提高企业对未知外汇风险的防范水平。进一步加强对汇率变化的研究,增强汇率变化敏感度。一方面,企业应当建立风险管理体系、培养专业的风险管理人才,增强自身的汇率分析与预测水平;另一方面,企业可以与国内外汇主管部门和各大商业银行定期沟通金融市场的重要信息,逐渐了解和熟悉汇率日常走势,提高企业对于汇率的敏感度。
 
(二)选择合适的避险手段规避外汇风险,博采众长。人民币汇率市场变化在不断发酵,人民币汇率的影响因素也日益复杂。外贸企业对人民币走势的判断不再明朗,企业外汇避险策略面临着"辞旧迎新"的考验。传统避险手段的避险效果正在逐渐被削弱,而目前市场上提供的外汇避险工具日益丰富,各种避险工具都有各自的优势和劣势,企业应根据自身主营业务特点和避险需求谨慎选择合适的避险工具。一方面,企业应当严格遵守利润最大化的原则,准确核算避险成本、风险损失和风险报酬三者之间的关系;另一方面,单一的避险工具有可能不能完全满足企业的避险需求,企业可以根据自身需要,选择多种避险手段相组合的方式规避外汇风险,这样就可以达到多种避险工具互补长短,发挥最优的避险效果。
 
(三)着力开发"适销对路"的金融产品,服务企业。针对目前银行提供的金融避险工具门槛高、可操作性差的特点,银行应着力开发"适销对路"的金融衍生工具。在产品设计方面,银行应针对我国市场环境、企业特点、客户需求、外汇市场现状,研究开发适用性强、操作简单的金融衍生工具,扩大市场参与度。在产品的操作方面,银行应简化办理金融衍生工具繁杂的程序,减少办理业务所需的文件资料,简化办理流程,简化审批手续,使更多有实需背景的企业可以顺利使用金融衍生工具规避外汇风险。
 
(四)增加宣传培训,提高企业应用衍生工具的积极性。据统计,我国仅有不足三分之一的企业正在使用或是计划使用金融衍生工具进行外汇避险,而在发达国家金融衍生工具是企业最主要的规避外汇风险的手段。为更好地满足涉外企业管理外汇风险的需求,一方面,外汇局可以通过深入企业或组织培训会等方式开展政策培训,加强金融衍生工具政策的宣传,积极引导有实需背景的企业开展金融衍生业务,进一步提升企业利用金融衍生工具规避外汇风险的能力,充分发挥金融支持实体经济的积极作用;另一方面,通过宣传培训增强企业对金融衍生工具的了解,避免盲目使用金融衍生工具的现象。使企业将金融衍生工具作为其固定成本或锁定利润的避险工具,而不是获得投资收益的投机手段。企业应当把增强外汇风险管理意识与树立正确的避险动机相结合,通过使用正确的金融衍生工具合理规避外汇风险。
(责任编辑:admin)
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